近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做(zuò)市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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