昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立(lì)法者(zhě)花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一(yī)极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货(huò)日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gān无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思g)厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑(hēi)色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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